تحديد صافي القيمة الحالية لمشروع استثماري
يتضمن تحديد صافي القيمة الحالية لمشروع استثماري حساب القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة المرتبطة بالمشروع وطرح تكلفة الاستثمار المبدئى. فيما يلي خطوات تحديدها
الخطوة الأولي، تحديد التدفقات النقدية المتوقعة: تقدير التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المرتبطة بالمشروع الاستثماري على مدى عمره المتوقع.
الخطوة الثانية، تحديد معدل الخصم المناسب: اختر معدل الخصم الذي يعكس تكلفة رأس المال للمشروع الاستثماري. يجب أن يأخذ هذا المعدل في الاعتبار مخاطر وعائد المشروع ، وكذلك تكلفة رأس مال الشركة.
الخطوة الثالثة، احسب القيمة الحالية لكل تدفق نقدي: خصم كل تدفق نقدي متوقع إلى قيمته الحالية باستخدام معدل الخصم المحدد في الخطوة الثانية.
معادلة القيمة الحالية هي
PV = CF / (1 + r)^n
PV = القيمة الحالية للتدفق النقدي
CF = التدفق النقدي لفترة محددة
r = معدل الخصم
n = عدد الفترات
الخطوة الرابعة، جمع القيم الحالية: أضف القيم الحالية لجميع التدفقات النقدية المتوقعة لتحديد إجمالي القيمة الحالية لمشروع الاستثمار.
الخطوة الخامسة، اطرح تكلفة الاستثمار الأولية: اطرح تكلفة الاستثمار المبدئى من إجمالي القيمة الحالية للتدفقات النقدية لتحديد صافي القيمة الحالية لمشروع الاستثمار.
إذا كانت صافى القيمة الحالية موجبة ، فمن المتوقع أن يحقق المشروع الاستثماري ربحًا ، بينما تشير صافى القيمة الحالية السلبية إلى أنه من المتوقع أن يؤدي المشروع إلى خسارة.
——
تحديد معدل العائد الداخلي لمشروع استثماري
يتضمن تحديد معدل العائد الداخلي لمشروع استثماري إيجاد معدل الخصم الذي تكون فيه صافي القيمة الحالية للمشروع مساوية للصفر. فيما يلي خطوات تحديده
الخطوة الأولي، تحديد التدفقات النقدية المتوقعة: تقدير التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المرتبطة بالمشروع الاستثماري على مدى عمره المتوقع.
الخطوة الثانية، احسب صافى القيمة الحالية بمعدلات خصم مختلفة: احسب صافى القيمة الحالية لمشروع الاستثمار بمعدلات خصم مختلفة باستخدام الصيغة التالية:
NPV = Σ [CF / (1 + r) ^ n] الاستثمار المبدئي
CF = التدفق النقدي لفترة محددة
r = معدل الخصم
n = عدد الفترات
الخطوة الثالثة، حدد معدل الخصم الذي ينتج عنه صافى القيمة الحالية صفر: ابحث عن معدل الخصم الذي يجعل صافى القيمة الحالية يساوي صفرًا.
يمكن القيام بذلك عن طريق التجربة والخطأ أو باستخدام آلة حاسبة مالية أو برنامج جداول بيانات يحتوي على وظيفة معدل العائد الداخلى.
الخطوة الرابعة، تحقق من معدل العائد الداخلى: بمجرد حساب معدل العائد الداخلى ، تحقق من أنه يجعل صافى القيمة الحالية يساوي صفرًا عن طريق حساب صافى القيمة الحالية باستخدام معدل العائد الداخلى كمعدل الخصم.
إذا كانت صافى القيمة الحالية قريبة من الصفر ، فقد تم حساب معدل العائد الداخلى بشكل صحيح.
مدي تاثير صافى القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلى على المشاريع ذو رأس مال كبير أو ضخم
يعد صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي مقاييس مالية مهمة لتقييم المشاريع الثقيلة أو ذو رأس المال الكبير ، مثل مشاريع البنية التحتية أو مشاريع التعدين أو مشاريع البناء واسعة النطاق. فيما يلي بعض الطرق التي يمكن أن تؤثر بها على المشاريع الثقيلة أو ذو رأس المال الكبير :-
التمويل: تتطلب المشاريع الثقيلة استثمارات رأسمالية كبيرة ، ويمكن أن يكون لقرارات التمويل تأثير كبير على ربحية المشروع. يمكن لكل من صافى القيمة الحالية و معدل العائد الداخلى مساعدة مديري المشاريع على تقييم خيارات التمويل المختلفة وتحديد الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة لتمويل المشروع.
المدى الزمني: غالبًا ما يكون للمشاريع الثقيلة آفاق زمنية طويلة ، ويمكن أن يكون للقيمة الزمنية للنقود تأثير كبير على ربحية المشروع. تأخذ صافى القيمة الحالية في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود عن طريق خصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية ، بينما تحسب معدل العائد الداخلى معدل الخصم الذي يجعل صافى القيمة الحالية مساويًا للصفر. يمكن لمديري المشاريع استخدام كلا المقياسين لتقييم تأثير القيمة الزمنية للنقود على ربحية المشروع.
إدارة المخاطر: غالبًا ما تنطوي المشاريع الثقيلة على مخاطر كبيرة ، مثل تأخيرات الإنشاء أو تجاوز التكاليف أو التغييرات التنظيمية. يمكن أن تساعد صافى القيمة الحالية و معدل العائد الداخلى مديري المشاريع على تقييم تأثير هذه المخاطر على ربحية المشروع وتطوير استراتيجيات التخفيف من المخاطر لتحسين فرص نجاح المشروع.
اختيار المشروع: غالبًا ما تتطلب المشاريع الثقيلة موارد كبيرة ولها آثار طويلة الأجل على المنظمة. يمكن أن تساعد صافى القيمة الحالية و معدل العائد الداخلى مديري المشاريع على تقييم فرص الاستثمار المتعددة واختيار المشاريع التي من المرجح أن تحقق أكبر عائد على الاستثمار.
