ملخص معيار المحاسبة الدولي 33 (IAS 33): ربحية السهم
مقدمة
يعد مؤشر السعر إلى الربحية (P/E) أحد المقاييس الهامة للمستثمرين. يخبرك هذا المؤشر عن عدد السنوات اللازمة لاسترداد سعر السهم من خلال أرباحه. لحساب هذا المؤشر، نحتاج إلى ربحية السهم (EPS)، وهنا يأتي دور معيار المحاسبة الدولي 33.
هدف المعيار
يهدف معيار IAS 33 إلى وضع قواعد لحساب ربحية السهم لتحسين قابلية المقارنة للأداء المالي:
– عبر الزمن لنفس المنشأة
– بين المنشآت المختلفة
من يحتاج إلى عرض ربحية السهم؟
يجب على الشركات التالية عرض ربحية السهم:
1. الشركات التي يتم تداول أسهمها العادية في سوق عام
2. الشركات التي تقدم بياناتها المالية لهيئة الأوراق المالية بغرض إصدار الأسهم في سوق عام
ربحية السهم الأساسية
تُحسب ربحية السهم الأساسية كما يلي:
صافي الربح أو الخسارة للفترة العائدة لحملة الأسهم العادية ÷ المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة خلال الفترة
الأرباح
تشمل الأرباح جميع بنود الدخل والمصروفات بما في ذلك الضرائب وحقوق الأقلية، مطروحًا منها صافي الربح العائد لحملة الأسهم الممتازة.
الأسهم
يستخدم المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية خلال الفترة، مع تعديله لجميع الأحداث التي غيرت عدد الأسهم خلال الفترة.
مثال 1 – ربحية السهم الأساسية مع إصدار أسهم نقدًا
شركة ABC لديها 10,000 سهم عادي و1,000 سهم ممتاز قابل للاسترداد في 1 يناير 20X1. في 1 يونيو 20X1، أصدرت 2,000 سهم عادي جديد. الربح بعد الضريبة كان 20,000 وحدة عملة.
الحل:
1. الأرباح = 20,000 وحدة عملة
2. عدد الأسهم:
– 1 يناير – 31 مايو: 151 يوم × 10,000 سهم = 4,137 سهم مرجح
– 1 يونيو – 31 ديسمبر: 214 يوم × 12,000 سهم = 7,036 سهم مرجح
– إجمالي المتوسط المرجح = 11,173 سهم
3. ربحية السهم الأساسية = 20,000 ÷ 11,173 = 1.79 وحدة عملة لكل سهم
مثال 2 – ربحية السهم الأساسية مع إصدار مجاني
شركة DEF لديها 200,000 سهم في 1 يناير 20X3. في 31 أغسطس 20X3، أصدرت 40,000 سهم مجاني. الأرباح في 20X3 كانت 30,000 وحدة عملة وفي 20X2 كانت 25,000 وحدة عملة.
الحل:
– ربحية السهم في 20X3 = 30,000 ÷ 240,000 = 0.125 وحدة عملة/سهم
– ربحية السهم المعدلة في 20X2 = 25,000 ÷ 240,000 = 0.104 وحدة عملة/سهم
ربحية السهم المخففة
بالإضافة إلى ربحية السهم الأساسية، يجب الإفصاح عن ربحية السهم المخففة.
لماذا ربحية السهم المخففة؟
قد يكون لدى الشركة عقود أو أوراق مالية يمكن تحويلها إلى أسهم عادية في المستقبل، مثل:
– القروض القابلة للتحويل إلى أسهم عادية
– الأسهم الممتازة القابلة للتحويل
– ضمانات وخيارات الأسهم
– خطط الموظفين التي تمنحهم أسهم عادية كمكافآت
كيفية قياس ربحية السهم المخففة
تستخدم نفس الصيغة كما في ربحية السهم الأساسية، ولكن يجب تعديل كل من الأرباح وعدد الأسهم لتأثير الأسهم العادية المحتملة المخففة.
مثال 3 – ربحية السهم المخففة
شركة KLM لديها أرباح قدرها 8,000 وحدة عملة و25,000 سهم عادي. لديها أيضًا سندات قرض قابلة للتحويل بقيمة 10,000 وحدة عملة بمعدل فائدة 8%. القرض قابل للتحويل بعد عامين بمعدل سهم عادي واحد لكل 4 وحدات عملة من سندات القرض. معدل الضريبة هو 20%.
الحل:
1. ربحية السهم الأساسية = 8,000 ÷ 25,000 = 0.32 وحدة عملة لكل سهم
2. ربحية السهم المخففة:
– الأرباح المعدلة = 8,000 + (800 × 0.8) = 8,640 وحدة عملة
– عدد الأسهم المعدل = 25,000 + (10,000 ÷ 4) = 27,500 سهم
– ربحية السهم المخففة = 8,640 ÷ 27,500 = 0.314 وحدة عملة لكل سهم
الخاتمة
يوفر معيار المحاسبة الدولي 33 إرشادات مهمة حول كيفية حساب وعرض ربحية السهم في البيانات المالية. من خلال توحيد طريقة الحساب، يساعد هذا المعيار في تحسين قابلية المقارنة للأداء المالي بين الشركات وعبر الفترات الزمنية المختلفة.
